Есть несколько методов определения валютных курсов. Традиционным считается метод определения валютных курсов на основе сопоставления рыночных цен на золото определяется рыночная цена одной унции золота в этой валюте, параллельно определяются рыночные цены унции золота в других валютах. На основе сопоставления и определяется валютный курс денежной единицы данной страны, что берется за условную единицу. Например, на определенную дату на Нью-Йоркской бирже цена унции золота была равна 400 долларов (берется за условную единицу), 600 марок ФРГ, 2000 франц. франков, 700 фунтов стерлингов (Великобритания), 50 000 йен. Если необходимо определить курс доллара, то получим: 1 доллар = = (600/400) 1,5 марки; (2000/400) 5,0 франко; (700/ 400) 1,75 фунта стерлингов; (50 000/400) 125 иен.

Кстати, международные статистические издания регулярно печатают цены на золото, выраженные в соответствующих валютах, что дает возможность их сопоставлять, чтобы более-менее точно выразить валютные курсы.

Следует подчеркнуть, что золото, хотя официально и потеряло свои прошлые монетарные функции, все же остается стратегическим товаром в относительно небольших количествах, по сравнению с колоссальным количеством других товаров на мировых рынках. Поэтому субъекты международных валютно-денежных отношений очень внимательно следят за динамикой цен на этот благородный металл. В этой сфере относительно меньше спекулятивных элементов при определении его цены на мировых рынках по сравнению с массой других товаров. Однако абсолютизировать роль золота при определении валютных курсов сегодня уже не имеет никаких оснований.

Наиболее распространенным и простым методом определения валютных курсов является https://форум-трейдеров.рф/euro-online.php метод сопоставления уровня цеп стандартного набора товаров и услуг (так называемой «потребительской корзины»). При данном методе, как и при предыдущем, сначала определяют цену потребительской корзины в различных национальных валютных единицах, а потом эти цены сопоставляются с ценами, выраженными в валюте, курс которой необходимо определить (берется за условную единицу).

Наряду с ценовым методом существует метод определения валютного курса на основе соотношения эффективных производственных расходов в странах, сопоставляемых: заработная плата, норма ссудного процента, рента и показатель производительности труда. Техника определения валютного курса денежной единицы определенной страны такая же, как и при предыдущих методов, однако этот метод, на наш взгляд, наиболее точный, так как учитывает некоторые долгосрочные и среднесрочные факторы, влияющие на валютный курс. То есть метод сопоставления эффективных производственных затрат отличается своей относительной стабильностью, поскольку, в свою очередь, базируется на достаточно стабильных производственных показателях, отражает глубинные и важнейшие экономические процессы в странах, сопоставляются.

Исходя из изложенного, можно сделать вывод, что валютный курс выполняет ряд важных экономических функций. Он является средством:

• • интернационализации денежных отношений;
• • сопоставление национальных ценовых структур и результатов производства;
• • сопоставление национальной и интернациональной стоимости;
• • перераспределения национального продукта между странами.

Фиксированный и плавающий валютные курсы

Современный этап развития денежно-валютных отношений характеризуется множественностью валютных курсов. Происходит постоянный поиск эффективных средств стабилизации и регулирования валютных курсов. Так, системе золотого стандарта больше всего отвечали фиксированные валютные курсы, бумажно-денежном обращении присущи плавающие. Существуют и так называемые смешанные валютные курсы.

Фиксированные валютные курсы предполагают наличие твердых зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов и поддерживаемых государственными валютными органами. Фиксированными бывают:

• • реально фиксированные курсы, опирающиеся на золотой паритет и допускают отклонения валютного курса от золотого паритета в рамках золотых точек» (что возможно лишь при золотомонетному стандарту);
• • договорно-фиксированные курсы, опирающиеся на согласованный эталон — официальную цену золота, либо на сочетание золота и определенных валют, на одну или несколько валют. По согласованным эталоном определяется валютный паритет и предельно допустимые амплитуды отклонений валютного курса от валютного паритета.

Договорно фиксированные валютные курсы называются «связанными» курсами и, в свою очередь, подразделяются на:

• • ординарные валютные курсы, привязанные к СПЗ. Это курсы валют Ливии, Мьянмы, Раунды, Сейшельских Островов (всего 4 страны);
• • ординарные валютные курсы, привязанные к доллару США. Это курсы валют Аргентины, Сирии, Ирака, Панамы, Венесуэлы, Нигерии, Омана, Литвы, Туркменистана, Гаити, Гондураса, Анголы, Ямайки и др. (всего 23 страны);
• • ординарные курсы, привязанные к других валюте к ранам да ПАР — курсы валют Намибии, Лесото, Свазиленд; к российскому рублю — курс валюты Таджикистана (всего 7 стран);
• • корзине курсы, привязанные к искусственно построенных комбинаций валют основных торговых партнеров. Это валюты Австрии, Алжира, Финляндии, Кипра, Швеции, Исландии, Венгрии и др.
• • валютные курсы, базирующиеся на системе переменного паритета, когда государство устанавливает твердый валютный курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой курсов не автоматическая, а рассчитывается по специальной формуле, которая учитывает разницу в темпах роста цен. Это валюты Бразилии, Чили, Колумбии, Мадагаскара, Португалии.

Фиксированные валютные курсы используются при условии наличия в стране кризисных явлений, при нестабильной экономике, когда использование подобного режима валютного курса обеспечивает более низкие темпы инфляции. При этих условиях менее вероятной является дестабилизирующая спекуляция валютой при условии содержания курса на постоянном уровне соответствующими официальными государственными структурами. Много стран, которые выходили из кризисов, на определенных этапах экономического развития придерживались именно такого режима своей валюты.

Вторым видом валютных курсов, которые используются в современных денежно-валютных отношениях, довольно распространенная система плавающих курсов, при которой вообще отсутствуют валютные паритеты.

Плавающие валютные курсы, изменяющиеся под влиянием спроса и предложения на рынке, могут в свою очередь использовать такие режимы:

• • независимое плавание (курс валюты формируется на девізних рынках при умеренных интервенциях центральных банков. Такую разновидность плавающих курсов используют некоторые развитые страны и развивающиеся страны. Среди них США, Япония, Великобритания, Италия, Швейцария, Норвегия, Канада, Аргентина, Австралия, Венесуэла, Индия, Гана, Филиппины, Азербайджан (всего 59 стран). Режим независимого плавания наиболее распространенный в странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем доходов. Его успешное использование возможно при условии экономической и политической стабильности, полного отсутствия инфляции, или незначительного ее уровня, устойчивой макроэкономической политики;
• • управляемое (регулируемое) плавания, которое схоже с независимым плаванием, но при большем вмешательстве центральных банков (валюты Израиля, Турции, России, Украины, Греции, Индии, Китайской Народной Республики, Южной Кореи, Югославии, Польши, Словении, Сингапура и др. (всего 36 стран)). При режиме управляемого плавания, что носит название смешанного, государство выбирает валютный режим с учетом конкретной экономической ситуации, пытаясь преодолеть абсолютизацию жесткого фиксирования или свободного плавания. Смешанный валютный курс другими словами можно охарактеризовать как контролируемый плавающий курс. Одной из форм такого контроля является введение так называемого курсового валютного коридора — установление минимального и максимального значения отклонения валютного курса. Для осуществления этой политики, при которой вмешательство государства назначен смягчать резкие кратковременные или среднесрочные колебания валютного курса, необходимо наличие значительных валютных резервов. При этом чем менее стабильна экономика страны, тем значительнее должны быть государственные валютные резервы. Опыт стран, использующих для своих курсов валют режим регулируемого плавания, показывает, что его успешное использование требует наличия солидной материальной и методической базы для прогнозирования валютного курса, высокой степени профессионализма и соответствующей подготовки. В противном случае его использование может привести к колоссальным материальных и финансовых потерь;
• • смешанное плавание по одной валюте (доллару США). Такой курс национальной валюты используют Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, Объединенные Арабские Эмираты (всего 4 страны);
• • совместное плавание, которое использует валютное группировки ЕС, причем с двумя валютными режимами — один для валютных операций среди членов Союза, другой — для отношений стран — членов Европейского Союза с другими партнерами, находящимися в позасоюзній зоне.

Сегодня сфера либерализации валютных отношений интенсивно расширяется. Увеличивается количество стран, которые приняли на себя обязательства по статье VIII Устава Международного валютного фонда, которая запрещает:

• • вводить ограничения на проведение платежей и переводов по текущим операциям;
• • использовать множественность валютных курсов без согласия МВФ;
• • участвовать в дискриминационных валютных соглашениях.

Усиливается тенденция к отмене ограничений в сфере международного движения капиталов. Речь идет о полной свободе конвертируемости валют. Наметились неординарные подходы к валютной политики вообще. Итак, медленно создается новая модель мирового валютного устройства.

Сегодня более половины стран — членов МВФ, на которые приходится три четверти совокупного мирового ВВП, используют те или иные режимы плавающих валютных курсов.

Однако последствиями этого бывают резкие колебания валютных курсов, их нестабильность, что негативно влияет на развитие системы международных экономических отношений. Ведь для осуществления эквивалентного обмена в сфере мирохозяйственных связей странам необходимо пользоваться в практике взаимных расчетов относительно стабильными валютными курсами, которые бы отражали реальное соотношение валют, исходя из их покупательной способности. Частые колебания валютных курсов, из-за непредвиденных резкие отклонения от покупательной способности, нередко приводят к необоснованному перераспределению национального дохода между странами, влекут за собой выигрыш одних стран и потери других. Именно поэтому общие меры по регулированию и стабилизации валютных курсов являются чрезвычайно важными как с чисто экономической, так и политической точки зрения.

Введение множественности гибких валютных курсов объективно отражает усиление влияния рыночных сил на формирование валютных курсов в современной системе международных валютных отношений. Однако это вовсе не означает полного отказа государства от влияния на формирование валютных курсов. Происходит переход к соответственно более эластичных методов государственного регулирования.